2016-06-06
270 來源
摘要:PE投資是一項對專業(yè)度要求非常高的職業(yè)。特別是在轉(zhuǎn)型關(guān)口，面臨各種各樣新興復雜性的時候，PE投資人的使命是要把資金投入代表未來的行業(yè)，但是站在此時此地，我們未必能夠預見和理解未來。
隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型換檔，高凈值投資人士要戰(zhàn)勝金融市場震蕩，最好的辦法就是將更多財富投向股權(quán)投資(PE)。
究其原因，兼顧中長期價值投資的股權(quán)投資(PE)，不但能規(guī)避經(jīng)濟周期下行帶來的金融市場大幅波動，還能精準捕捉未來經(jīng)濟發(fā)展的亮點產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造可觀的投資回報。
6月3日，諾亞財富董事局主席兼CEO汪靜波對轉(zhuǎn)型背景下的股權(quán)投資(PE)充滿信心。她指出：“很多人會感覺中國經(jīng)濟增速正在放緩，但我們也看到，由新技術(shù)、新商業(yè)模式推動的新經(jīng)濟正在快速崛起，很好地推動中國經(jīng)濟快速企穩(wěn)反彈，如果個人財富能通過PE/VC投向新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，就等于投資國家利益，收獲的是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展紅利，擁抱未來的財富?！?/p>
PE投資有跨周期性
一個靠譜的投資策略，不僅要關(guān)注投資品種的收益率，更得了解他們的獲利來源，來源是否穩(wěn)健可靠。而PE投資的最大收益來源之一，就是新技術(shù)在推動社會文明與經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展過程所釋放的巨大財富“紅利”。同時，投資一定要兼顧安全性、收益性與流動性，而PE由于缺乏流動性也往往被投資者忽視，但現(xiàn)在看起來，PE若能投對企業(yè)，是可以創(chuàng)造足夠高的安全性、收益性與流動性，因為好項目永遠不缺乏資本市場追捧。
“按照我的判斷，以往通過政府、銀行的主流資源配置方式，會被市場化的資源配置方式取代。VC/PE就是市場化資源配置方式中非常有效的方式之一：投資人把資金交給專業(yè)的VC/PE基金管理人，由他們配置到代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的新興行業(yè)，是有效將財富投資于國家利益的方式，有機會在未來獲得高額的收益?！蓖綮o波解釋說。
一個充分市場化的VC/PE行業(yè)，能夠高效引導資本、人力等有限的資源配置到最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)及企業(yè)中去，發(fā)揮提升整體經(jīng)濟資源配置效率的作用，更快推動融資方式由間接融資為主向直接融資為主的轉(zhuǎn)變。越來越多的組織和機構(gòu)意識到VC/PE對發(fā)展經(jīng)濟的重要作用，很多地方政府都加大了對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度。與此同時，中國資本市場的改革趨勢，包括注冊制的推進、股票的供給增加等，會驅(qū)動新一輪牛市，為PE的有效退出創(chuàng)造良好基礎(chǔ)。
不過，PE投資是一項對專業(yè)度要求非常高的職業(yè)。特別是在轉(zhuǎn)型關(guān)口，面臨各種各樣新興復雜性的時候，PE投資人的使命是要把資金投入代表未來的行業(yè)，但是站在此時此地，我們未必能夠預見和理解未來。這就要求我們敢于嘗試，但是很多人做不到，所以PE投資是一項長期投資的事業(yè)。只有耐得住寂寞，才能守得住花開。
PE投資要耐得住寂寞
PE投資具有明顯的跨周期特性，是不是意味著投資人可以放心直接投資單一項目呢？
諾亞財富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)董事長兼CEO殷哲提醒投資人：“做PE投資，投單一項目的風險是非常大的，做PE投資一定要選擇知名度大、專業(yè)能力強、經(jīng)驗豐富的股權(quán)投資公司，這些專業(yè)的投資公司不僅在選擇項目上更加精挑細選，而且一個基金通常會投資多達十幾個甚至幾十個項目，目的就是為了有效降低直投的風險。另外還可以通過投資歌斐資產(chǎn)私募股權(quán)投資母基金的形式，更加分散投資風險，平滑波動，穩(wěn)健獲益。”
同時，汪靜波還提醒投資人，考慮到PE市場利潤創(chuàng)造同樣遵循著“二八效應(yīng)”，即20%行業(yè)頂尖的PE機構(gòu)賺取了行業(yè)80%的利潤。也就是說，10家PE機構(gòu)中，只有1至2家是能夠給你帶來驚喜。因此，就概率而言，選到靠譜機構(gòu)其實是一個小概率事件。
目前，PE基金投資門檻動輒千萬元以上，且鎖定期通常在5-8年，還有最重要的一點，PE基金是不保本的，如果萬一選錯了機構(gòu)，可能血本無歸。
“我們在介紹PE產(chǎn)品時，會反復向投資人強調(diào)：PE的整個過程可能是J型曲線，剛進入時可能就開始虧損，虧了幾年后才能逐漸盈利，期間沒有流動性，這是一個需要痛苦忍耐的過程?！币笳軓娬{(diào)。
汪靜波說：“要選對優(yōu)秀PE基金，投資者不僅僅要關(guān)注基金以往的投資回報業(yè)績，更要考察PE基金管理人當前的投資策略與項目儲備，還有他們的投資見解?！?/p>
汪靜波表示：“諾亞財富從2008年起，就在私募股權(quán)投資(PE)領(lǐng)域積極布局，已打造覆蓋上千只私募股權(quán)基金的數(shù)據(jù)庫，通過嚴格的遴選模型，幫助投資者找出行業(yè)里最優(yōu)秀的一批PE基金管理人進行投資?！?/p>
目前，基于嚴謹科學的PE基金管理人篩選體系，諾亞財富所投資的私募PE基金管理人年化業(yè)績，均排名市場前列。
不僅如此，諾亞財富旗下高端教育品牌以諾教育還推出了“PE研習社”課程，幫助高凈值投資者掌握投資PE的技巧，使投資者更懂得如何選擇行業(yè)里最頂尖的PE機構(gòu)。